उसी समय, रेटिंग एजेंसियों और कंपनी विश्लेषकों ने निवेशकों को निवेश के जोखिम और पुरस्कारों को समझने में मदद करने के लिए सार्वजनिक रूप से कारोबार की जाने वाली कई प्रतिभूतियों पर अनुसंधान का उत्पादन किया। अन्य प्रकार के वित्तीय उपकरण जो कड़ाई से विनियमित नहीं हैं, जैसे स्टार्टअप्स के क्राउडफंडिंग में प्रतिबंध और जोखिम हो सकते हैं जो कम स्पष्ट हैं।
वित्तीय साधन क्या है?
एक वित्तीय साधन एक अनुबंध है जो एक पार्टी को किसी कंपनी में पैसे या शेयरों को भविष्य में किसी अन्य पार्टी को मूल्य के बदले में स्थानांतरित करने के लिए बाध्य करता है। पक्ष निगम, साझेदारी, सरकारी एजेंसियां या व्यक्ति हो सकते हैं।
वित्तीय साधन एक चालान या के रूप में सरल हो सकते हैं जाँच , या क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप नामक डेरिवेटिव जैसे अत्यंत जटिल लेनदेन ने 2008 में बीमा कंपनी एआईजी के पतन को ट्रिगर किया।
वित्तीय साधन क्या है?
एक वित्तीय साधन एक पार्टी के लिए एक वित्तीय संपत्ति बनाता है, और दूसरे पक्ष के लिए एक दायित्व। एक वित्तीय परिसंपत्ति भविष्य के नकदी प्रवाह का अधिकार है, या भविष्य में संपत्ति खरीदने या बेचने का एक संविदात्मक अधिकार है।
उदाहरण के लिए, 30 दिनों के कारण एक चालान उस जारी किए गए व्यवसाय के लिए भविष्य का नकदी प्रवाह बनाता है, और इसे प्राप्त करने वाले व्यवसाय के लिए एक देयता। एक ऋण ऋणदाता के लिए भविष्य में नकदी प्रवाह बनाता है, और उधारकर्ता के लिए एक दायित्व। वित्तीय साधनों में विशिष्ट नियम और शर्तें शामिल हैं जो समय सीमा और देय राशि का विस्तार करती हैं।
वित्तीय साधन हमारे रोजमर्रा के जीवन का एक हिस्सा हैं। अगर आपके पास एक है
बंधक बंधक समझौता वित्तीय साधन है। ऋणदाता ने आपको नकद हस्तांतरित किया, और आप बंधक की अवधि में भुगतान करने के लिए बाध्य हैं। यूटिलिटी कंपनी को भुगतान करने के लिए आप जो चेक लिखते हैं, वह एक वित्तीय उपकरण है। यह धनराशि का भुगतान करने के लिए बैंक की बाध्यता और उन्हें प्राप्त करने के लिए उपयोगिता कंपनी के अधिकार निवेश वित्तीय साधन का प्रतिनिधित्व करता है।
वित्तीय साधन कैसे काम करते हैं?
वित्तीय साधन पैसे और पूंजी के निवेश वित्तीय साधन लिए अंतरराज्यीय राजमार्ग हैं जो एक स्थान से दूसरे स्थान पर जाते हैं। वित्तीय साधनों का उपयोग विभिन्न प्रयोजनों के लिए किया जाता है।
भुगतान
नियमित आधार पर, हम सभी को वित्तीय साधनों का उपयोग उन वस्तुओं और सेवाओं के लिए भुगतान करने के लिए निवेश वित्तीय साधन करते हैं जिनकी हमें आवश्यकता होती है। अपार्टमेंट के पट्टे, ऑटो वित्तपोषण समझौते , बंधक और डॉक्टर बिल इसके सभी उदाहरण हैं।
आगे के दृष्टांतों के अनुसार, हम नियमित खरीदारी करने के लिए क्रेडिट कार्ड का उपयोग करते हैं, जिसके लिए भुगतान मासिक चक्र में किया जाता है। व्यवसाय एक निश्चित तिथि के कारण चालान भेजते हैं। ग्राहक चेक द्वारा भुगतान भेजते हैं। कंपनियां स्टॉक विकल्प योजनाओं के साथ कर्मचारियों को पुरस्कृत करती हैं।
सभी वित्तीय उपकरण भविष्य के नकदी प्रवाह, देयता के अधिकार के साथ एक अनुबंध का प्रतिनिधित्व करते हैं और इसमें नियम और शर्तें शामिल हैं।
वित्तीय साधनों के प्रकार
नकद उपकरणों का अपना बाजार मूल्य होता है। आम नकद साधन स्टॉक, बॉन्ड, ऋण समझौते और जमा के प्रमाण पत्र हैं। इक्विटी उपकरण एक कंपनी में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं। स्टॉक इक्विटी इंस्ट्रूमेंट हैं। ऋण साधन ब्याज का भुगतान करने के लिए एक दायित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं। बांड, बंधक और ऋण समझौते, ऋण साधन हैं।
व्युत्पन्न साधनों का मूल्य अंतर्निहित नकदी साधन पर आधारित है। स्टॉक विकल्प की कीमत अंतर्निहित स्टॉक की कीमत के अनुरूप बदलती है। स्टॉक विकल्प, कमोडिटी फ्यूचर्स, और ब्याज दर स्वैप व्युत्पन्न उपकरणों की निवेश वित्तीय साधन कुछ किस्में हैं। व्युत्पन्न साधनों का मूल्य भी अनुबंध की शर्तों से प्रभावित होता है।
वित्तीय साधनों को समझना
वित्तीय साधन वास्तविक या आभासी दस्तावेज हो सकते हैं जो किसी भी प्रकार के मौद्रिक मूल्य से संबंधित कानूनी समझौते का प्रतिनिधित्व करते हैं। इक्विटी-आधारित वित्तीय उपकरण किसी संपत्ति के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं। ऋण-आधारित वित्तीय उपकरण किसी निवेशक द्वारा संपत्ति के मालिक को दिए गए ऋण का प्रतिनिधित्व करते हैं।
विदेशी मुद्रा उपकरणों में निवेश वित्तीय साधन एक तीसरा, अद्वितीय प्रकार का वित्तीय उपकरण शामिल है। प्रत्येक उपकरण प्रकार के विभिन्न उपश्रेणियाँ मौजूद हैं, जैसे पसंदीदा शेयर इक्विटी और सामान्य शेयर इक्विटी।
अंतर्राष्ट्रीय लेखा मानक (IAS) वित्तीय साधनों को “किसी भी अनुबंध की वित्तीय परिसंपत्ति और किसी अन्य इकाई के वित्तीय देयता या इक्विटी साधन की वृद्धि को जन्म देने वाले अनुबंध के रूप में परिभाषित करता है।”
वित्तीय साधनों के प्रकार
वित्तीय साधनों को दो प्रकारों में विभाजित किया जा सकता है: नकद उपकरण और व्युत्पन्न उपकरण।
नकद उपकरण
- नकद साधनों के मूल्य सीधे बाजारों से निवेश वित्तीय साधन प्रभावित और निर्धारित होते हैं। ये ऐसी प्रतिभूतियां हो सकती हैं जो आसानी से निवेश वित्तीय साधन हस्तांतरणीय हों।
- नकद साधन भी जमा हो सकते हैं और उधारकर्ताओं और उधारदाताओं द्वारा सहमत ऋण ।
व्युत्पन्न उपकरण
- व्युत्पन्न उपकरणों का मूल्य और विशेषताएं वाहन के अंतर्निहित घटकों, जैसे कि संपत्ति, ब्याज दर, या सूचकांक पर आधारित हैं।
- एक इक्विटी विकल्प अनुबंध, उदाहरण के लिए, एक व्युत्पन्न है क्योंकि यह अंतर्निहित स्टॉक से इसके मूल्य को प्राप्त करता है। विकल्प एक निश्चित मूल्य पर और एक निश्चित तिथि तक स्टॉक खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। चूंकि स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है और गिर जाती है, इसलिए विकल्प का मूल्य भी समान प्रतिशत से जरूरी नहीं है।
- नहीं हो सकता ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) डेरिवेटिव या एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव। ओटीसी एक बाजार या प्रक्रिया है जिसके तहत प्रतिभूतियां – जो औपचारिक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध नहीं हैं – की कीमत और कारोबार होता है।
वित्तीय साधनों के एसेट क्लास के प्रकार
वित्तीय साधनों को एक परिसंपत्ति वर्ग के अनुसार भी विभाजित किया जा सकता है, जो इस बात पर निर्भर निवेश वित्तीय साधन करता है कि वे ऋण-आधारित हैं या इक्विटी-आधारित हैं।
ऋण आधारित वित्तीय साधन
अल्पकालिक ऋण आधारित वित्तीय साधन एक वर्ष या उससे कम समय तक चलते हैं। इस तरह की प्रतिभूतियां टी-बिल और वाणिज्यिक पत्र के रूप में आती हैं। इस तरह की नकदी जमा और प्रमाण पत्र (सीडी) हो सकती है।
दीर्घकालिक ऋण आधारित वित्तीय साधन एक वर्ष से अधिक समय तक चलते हैं। प्रतिभूतियों के तहत, ये बांड हैं। नकद समकक्ष ऋण हैं। एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव्स बॉन्ड फ्यूचर्स और बॉन्ड फ्यूचर्स पर विकल्प हैं। ओटीसी डेरिवेटिव ब्याज दर स्वैप, ब्याज दर कैप और फर्श, ब्याज दर विकल्प और विदेशी डेरिवेटिव हैं।
इक्विटी-आधारित वित्तीय उपकरण
इक्विटी आधारित वित्तीय साधनों के तहत प्रतिभूति स्टॉक हैं। इस श्रेणी में एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव में स्टॉक विकल्प और इक्विटी वायदा शामिल हैं। ओटीसी डेरिवेटिव स्टॉक विकल्प और विदेशी डेरिवेटिव हैं।
पहली बार भारतीयों की बचत का आधे से ज्यादा हिस्सा शेयर, बीमा और म्यूचुअल फंड जैसे वित्तीय उत्पादों में
देश की कुल बचत में घरेलू बचत की दो-तिहाई से अधिक हिस्सेदारी होती है। परंपरागत रूप से हम भारतीय रियल एस्टेट सोना और बैंक फिक्स डिपॉजिट में अपनी बचत को सुरक्षित रखते आए हैं लेकिन अब यह ट्रेंड बदलने लगा है।
स्कन्द विवेक धर, नई दिल्ली। देश की घरेलू बचत का ट्रेंड बदल रहा है। एफडी, सोना और रियल एस्टेट जैसे साधनों की लोकप्रियता में कमी आ रही है। शेयर, बीमा और म्यूचुअल फंड जैसे वित्तीय उत्पादों में रुझान बढ़ रहा है। पिछले साल पहली बार हमारी बचत का आधे से ज्यादा वित्तीय उत्पादों में गया। क्रेडिट रेटिंग एजेंसी क्रिसिल की हालिया रिपोर्ट में यह जानकारी दी गई है।
क्रिसिल की “The big shift in financialisation” रिपोर्ट के मुताबिक, देश की कुल बचत में घरेलू बचत की दो-तिहाई से अधिक हिस्सेदारी होती है। कोरोनाकाल यानी वित्त वर्ष 2020-21 में तो यह अनुपात 78.5% तक पहुंच गया था। परंपरागत रूप से हम भारतीय रियल एस्टेट, सोना और बैंक फिक्स्ड डिपॉजिट में अपनी बचत को सुरक्षित रखते आए हैं, लेकिन अब यह ट्रेंड बदलने लगा है। पिछले कुछ वर्षों में भौतिक परिसंपत्तियों में बचत के निवेश के अनुपात में कमी आ रही है और वित्तीय उत्पादों में निवेश का अनुपात बढ़ रहा है। इसके चलते, वित्त वर्ष 2021-22 में पहली बार हमारी कुल घरेलू बचत का आधे से ज्यादा (52.5%) हिस्सा वित्तीय उत्पाद में निवेश हुआ।
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